赚钱效应显现下，资金加速入场。
私募排排网最新统计数据显示 ，截至7月底 ，有业绩展示的百亿级私募今年以来平均收益率超16%，正收益占比高达98% ，其中大多数百亿级私募收益率超10% 。业绩震荡向上的过程中 ，百亿级梯队进一步扩容 。截至7月底，百亿级私募数量增至90家。
在业内人士看来，伴随着资本市场结构性行情演绎 ，成交持续活跃 ，基金赚钱效应有望延续，增量资金进场步伐也会越走越快 。
超九成百亿级私募获正收益
市场结构性行情演绎过程中 ，头部私募业绩得以提振 。
私募排排网数据显示 ，截至7月底，有业绩展示的55家百亿级私募 ，今年以来平均收益率为16.6%。其中 ，54家百亿级私募实现正收益，占比高达98.18%。在实现正收益的百亿级私募中 ，21家管理人今年以来平均的收益率在10%-20%之间 ，17家管理人收益率在20%-30%之间，4家管理人收益率超30% 。
2025年1-7月不同类型百亿私募整体收益统计
分策略来看 ，百亿级量化私募保持领先态势 。
据私募排排网统计 ，今年以来有业绩展示的16家百亿级主观私募今年以来平均收益率为13.59%，正收益占比达93.75%。而同期，36家百亿级量化私募平均收益率达18.92% ，正收益占比高达100% ，其中32家私募今年以来收益率超10%，占比达88.89% 。
一位私募研究员坦言 ，今年以来市场震荡向上 ，结构性机会涌现，但是板块轮动相对较快 ，主观百亿级私募业绩分化随之加剧 。而量化策略受益于市场成交活跃 ，超额收益表现亮眼。因此，在整体业绩提振中 ，百亿级量化私募更显优势 。
发行市场显著回暖
赚钱效应显现下 ，私募发行市场显著回暖，尤其是百亿级私募吸金又吸睛 。
据三方平台统计 ，7月共有676家管理人旗下1298只私募证券投资基金完成备案 ，环比增长18%。其中，168家私募新备案基金数量在2-4只区间，31家私募新备案基金数量在5-9只 ，13家私募新备案基金数量不少于10只 。
值得一提的是 ，在新备案基金数量最多的前十名单中，百亿级私募占据所有席位 。具体来看 ，宽德私募7月备案新基金数量高达31只 ，产品策略主要集中在指数增强。明汯投资7月备案新基金数量也达26只，备案产品策略同样以指数增强为主 。
7月备案产品数量不少于10只的私募机构统计
一位渠道人士表示：“今年以来 ，私募业绩显著回暖 ，部分百亿级私募也逐步实现了净值修复，量化多头策略产品大多实现了20%以上的收益 ，因此投资者情绪得到显著修复 。具体来看 ，目前机构入场节奏显著加快，青睐产品从市场中性策略转为主观选股、指数增强 、量化选股等多头策略产品。个人投资者的入场意愿也在修复中 ，赎回量加速缩减 ，申购量逐渐增加。”
密集调仓把握结构性机会
与资金情绪同步回暖的，还有头部私募的进攻意愿 。记者采访获悉，当前多家百亿级私募保持进攻仓位 ，并积极调仓 。
源乐晟资产表示 ，全球贸易不确定性减弱，中国经济结构调整效果显现等 ，构成了中国股票市场演绎结构性机会的重要支撑。因此 ，公司保持较高仓位，当前组合配置集中在科技（包括海外AI 、国内算力等领域）、创新药 、有色金属 、新消费和非银金融板块 。具体来看 ，非银金融是近期增持的方向 ，其余板块则进行了一定的结构调整 。后续伴随着整体市场活跃度上升，国内利率见底回升 ，券商、保险等行业将明显受益。
“增量资金涌入市场 ，政策效果持续显现过程中，中国权益资产结构性机会有望持续演绎 ，因此公司当前仓位保持八成以上 ，并结合市场表现与基本面变化积极调仓 。 ”一位百亿级私募合伙人坦言，经过前期上涨，部分盈利资金止盈可能会导致热门板块出现调整 ，尤其是半年报密集披露的8月份 ，是调仓换股的重要窗口，因此 ，公司组合预计将对部分标的进行获利了结 ，并加仓受益于经济复苏和政策导向的周期股、保险板块，以及估值处于低位 、有望困境反转的医药股 。
作者：马嘉悦
（文章来源：上海证券报）
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